股海寻龙提问:

如何判断一只股票是否便宜?

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在老杨看来,实际上,股票是否便宜是一个相对性的问题。与其说便不便宜,倒不如说合不合理。在不考虑成长性的前提下,一个股票的价值一般由以下三部分组成:

一是每股净资产;每股净资产是指股东权益与总股数的比率。其计算公式为:每股净资产= 股东权益÷股本总额*100%。这一指标反映每股股票所拥有的资产现值。每股净资产越高,股东拥有的资产现值越多;每股净资产越少,股东拥有的资产现值越少。通常每股净资产越高越好。

二是每股未分配利润;每股未分配利润,是指公司历年经营积累下来的未分配利润或亏损。它是公司未来可扩大再生产或是可分配的重要物质基础。与每股净资产一样,它也是一个存量指标。计算公式:每股未分配利润=(企业当期未分配利润总额÷总股本)*100%

三是每股公积金还有盈余公积金;资本公积金:溢价发行债券的差额和无偿捐赠资金实物作为资本公积金。每股公积金就是公积金除以股票总数。盈余公积金:从偿还债务后的税后利润中提取10%作为盈余公积金。两者都可以转增资本。

这三部分加起来就是一个股票应有的账面价值,如果一个股票价格低于这三者之和,股票是便宜的,反过来,如果高于就不便宜。

以上说的是在不考虑成长性的前提下,更多的时候我们得跟实际情况联系起来看,那么如何来判断呢?有以下几个方面可供参考:

1)看个股是否经历较大的下跌,足以释放风险。对于个股来讲,是否经历较大的下跌这很重要,我们在讲历史会重复实际上就是,以前怎么涨的现在就怎么涨,所以如果一只个股经历了大幅上升,显然是不可能认为他是便宜的。所以一只个股他需要释放风险。股票的定义就比较明确:股票是价格围绕价值上下波动,只有偏离正常的价值才有可能价格回升。

2)看大盘所处的状况:牛市?熊市?亦或是猴市?对于一个中长线的投资者来说,你必须对于大势要有一个宏观的把握,当前的市场到底是熊市,猴市还是牛市。如果处于熊市,那么你的任何的认为价格的低点,都会成为下跌的起点。所以你必须规避这样的情况的发生。等市场稳定下来才能去做正常的判断。要做大概率实际上就是要有选择性的操作。

3)是否业绩优良,是否有稳定盈利,是否具有高速成长属性?一只业绩优良的个股是非常有必要的,他的稳定盈利才是他成长的关键。所以如果要判断一只股票是否便宜,那么高成长性的股票是必备的,很多公司比如:微信,目前品牌价值高达几百亿,这只不过是几年的时间而已。所以只有小公司,新兴行业的公司才具有高成长性,而对于那些成熟行业的公司是很难有人去追逐的。

希望对你有帮助!

其他网友观点

不请自来,随便聊一聊

我们买东西的时候,总想买到“物美价廉”的商品,其实买股票也是一样的,如何来衡量一个股票“价廉”呢?不同的人有不同的分析方法?今天没事,就给你介绍一个简单的、通用的方法---市盈率。

与上市公司有关的指标数不胜数,我们可以将这些指标分为两大类:一类是技术性指标,也即指标的原始数据来自股价、成交量、时间;另一类是基本面指标,也即指标的原始数据来自上市公司财务数据。

但是有一个指标,其原始数据同时包括技术面与基本面,这就是市盈率。市盈率的计算公式是:市盈率=股价÷每股收益。

公式太复杂,如何通俗的理解市盈率呢?其实市盈率通俗的理解就是本金收回的时间,也就是说如果上市公司保持目前的盈利能力,投资者购买股票的本金多长时间内能收回来。

举个例子,如果一只股票的价格为10块钱,过去一年公司的每股收益为1块钱,市盈率就是10/1=10。如果这1元每年都能以现金的形式分给投资者,在不考虑利息因素的前提下,10年后,现在买入这只股票的本金就能收回。

因此,如果市盈率低,说明本金回收的速度快,市盈率高,则本金回收的速度慢。仅从这点看,市盈率低的股票,投资价值更高一些。

所以市盈率虽然简单,但是也有缺陷

比如:市盈率低的股票,虽然看起来安全一点,但是我们在实际操作中会发现,牛市当中那些,业绩成长快、股价上涨幅度大的绩优股市盈率比较高。反而而那些业绩成长慢、市盈率低的上市公司,虽然看上去安全,但往往大盘涨的时候它慢涨,大盘跌的时候它快跌。这个时候有人就搞出了动态市盈率,但是呢,动态市盈率是用目前的股价与预测未来的每股收益做比较。据此对股票估价,往往比较激进。

另外,市盈率还是具有板块特征

小盘股的市盈率比大盘股的市盈率要高,这是因为小公司的利润增长速度往往要快于大公司。毕竟,小公司利润基数小、起点低,增长快一点也是正常的。

再有,高科技板块的市盈率也会比其他公司要高,这同样是因为高科技上市公司的利润增长率一般要高于其他公司。

有没有什么好的参考标准?大家可以参考一下人民币市盈率。

我们仍然可以假设,中国是一家上市公司,人民币是其发行的股票,从目前情况看,在不考虑复利的情况下,每股(100元)的净利润是1.5元(1年期存款利率1.5%),那么其市盈率是100÷1.5=66.6。

人民币这只股票有三个特点:第一是每股收益实在,没有水分,因为它的收益是现金,不像有些上市公司,收益只是账面上的;第二是成长性有限,也就是说,人民币存款利率不太可能大幅提高;第三是风险低,存款利率也不太可能突然出现大幅回落。

综合上述三点,我们可以将人民币的市盈率作为一个标准,来衡量一只股票或者市场的整体市盈率是高了还是低了。

其他网友观点

判断股票价格处于低价还是高价,往往投资者通过的是这家上市公司的股票价格,认为股票价格低廉,就是处于低价,认为股票价格位置高,就是高价。但是,是这样的吗?

我们认为,判断股票处于低价还是高价,并不能以股票价格单一论之,因为一家上市公司没有任何价值,但是仍旧有价格,那么这时候的价格,哪怕是1元每股、1角钱每股,都是贵的。反之,这家上市公司价值性特别高,以现在的2000元的股票价格仍旧是被低估,那么这家上市公司股票价格虽然贵,但实则处于的是低价。重要的是什么?是这家上市公司的估值区间与估值水平。

怎么判断股票处于低价还是高价?

1、勿以价格论股票价值!

新入市的投资者,对低价股“情有独钟”,为什么?一则认为低价股未来具有很好的向上空间;二则认为低价股安全性很高;三则认为低价股上市公司向下的空间有限,继续下跌的动力减弱。但是,真的是这样吗?新股民对股市的憧憬、期望很高,认为在股市中通过投资低价股,能实现人生股市中的第一桶金。但,往往达不到。

这家上市公司股票价格很低,属于低价股中的一家上市公司。从业绩财报的角度看,这家上市公司最近六个季度的财报表现也是不错,连续季度性保持双位数的净利润同比增长率,营业收入同比增长率虽然出现过一次负增长,但基本整体表现很好。

股票价格低、上市公司表现良好,按道理讲,这家上市公司的可投资价值性已然凸显,就是被市场“错杀”的股票。但是,这家股票价格低的上市公司,估值并不便宜。同行业约在20倍-25倍估值,但这家上市公司却有着35倍的估值。那么,这家上市公司股票价格处于高位还是低位?从估值的水平讲,并不低。

这家上市公司股票价格已然近30元,很多股民并不喜欢超过10元以上的股票。可是,这家上市公司的估值水平,却仅仅只有8倍多,不仅仅是行业中估值水平算低的,就算是对比其他板块的上市公司以同样优质财报面基础上,估值仍旧是低的。甚至,比一些二元股、三元股的上市公司估值要低。虽然股票价格高了一些,但估值呢?却是处于的低位。

2、估值才是判断股票处于低价、高价的基础!

为什么一家上市公司会出现下跌,甚至是跌至低价股区间呢?难道是因为这家上市公司被市场“错杀”?我们不排除被市场“错杀”引起股票价格的下跌。但是,这样的情况并不多,就算出现下跌,也不会持续下跌。我们认为一家上市公司股票持续下跌最根本的原因是:不够优质。因为没有好的业绩支撑,根本没有办法撑起足够大的市值。所以,股票价格下跌。

这家上市公司偏概念,近些年来每年约赚5000万-1.5亿元的净利润,净利润同比增长率不稳定。并且,扣非净利润同比增长率、营业收入同比增长率相对稳定性低,扣非净利润同比增长率最高达-598.18%的负增长。

按正常的思路,这家上市公司市场不会给予高的估值,经营并不稳定。可是,这家上市公司的估值水平高达80倍!我们认为估值高的重要逻辑则是,这家上市公司具有相关热度概念,市场给予了更高的投资性,进而推高股票价格,推高上市公司估值。但是,这合理吗?一家经营不稳定的上市公司,单一靠着概念,难道就能股票价格肆意上涨?当业绩无法兑现时,股票价格也就会出现下跌。

反过来思考,如果一家上市公司经营十分稳定,股票价格很高,但估值水平处于同行业、股票市场低位呢?难道不应该给予更高的估值确认?我们认为,判断股票处于低价还是高价位置,不应该是一家上市公司单一的股票价格,而是这家上市公司的估值水平。如果这家上市公司的估值处于历年低位、行业低位,那么对应的股票价格就是“低价”。当然,如果这家上市公司估值已然很高,处于行业高位、历年高位,就算是这家上市公司股票价格仅仅只有一二元,仍旧是被高估。

中心思维:股票价格不是判断股票处于低价还是高价的唯一标准!

为什么上述中通过几个上市公司的案例进行了讲解,还要重复中心思维:股票价格不是判断股票处于低价还是高价的唯一标准呢?我们认为,只有了解好中心思维,才能更好的理解股票价格与估值水平的不同,这在股市投资者是很难理解的一种思维逻辑,即股票价格是股票价格,上市公司估值是上市公司估值,不能混为一谈。上市公司股票价格是反应呈现,存在缺陷,而估值水平才是本质呈现。

总结:怎么判断股票处于低价还是高价?我们认为,不是股票价格低就是股票处于低价,不是股票价格高就是处于高价。其中,投资者要理解价格与估值间的不同,价格不是唯一判断股票价格位置的标准,估值参考与对比才能判断一家上市公司股票价格处于“低位”还是“高位”!